下面十二道题，每道对应第十九章的一个断口。题中的公司全部是虚构的。请先自己判断：这是哪个断口？你会问公司什么问题？答案和讲评附在每题之后。
甲公司最近四年的净利润分别是2亿、2.6亿、3.3亿、4.1亿元；经营活动现金流量净额分别是2.1亿、1.5亿、0.8亿、−0.3亿元。
讲评：断口一，利润长、现金不长。四年里利润翻了一倍，经营现金流却从正变负。第一步去看“现金流量表补充资料”那座桥：是应收账款增加、存货增加，还是别的项目，吞掉了利润？要问：利润都变成了什么？
乙公司全年经营活动现金流量净额5亿元，其中第四季度一个季度就贡献了6亿元，前三个季度合计为−1亿元。附注显示，公司当年末办理了大额应收账款保理。
讲评：断口二，现金流集中在年底。结合保理，很可能是年底把欠条卖掉换现金（第十六章）。要问：保理是卖断的吗？如果客户不付款，公司要不要回购？不做保理，经营现金流是多少？
丙公司收入三年从10亿元增长到14亿元，应收账款从2亿元增长到7亿元；应收账款中，账龄一年以上的比例从10%上升到35%。
讲评：断口三，欠条比收入长得快。收入涨四成，应收涨两倍半，而且越来越“老”。回款天数从约73天拉长到约183天。要问：主要欠款方是谁？为什么越来越晚付款？坏账准备够吗？同时回头看第六章：有没有压货和提前确认？
丁公司原本做家电零部件，年收入约8亿元，毛利率约18%。今年新增“大宗商品供应链业务”，贡献收入12亿元，毛利率0.8%；公司员工人数、固定资产基本没有变化。
讲评：断口四，突然长出一块新业务。收入翻了一倍多，全靠一项毛利率接近零的新业务，而人和资产都没变。要问：公司在这项业务里是主要责任人还是代理人？上下游客户是谁、和公司有没有关系？预付款、应收有没有同步暴涨？（第十七、二十七章）
戊公司宣称年销量增长了80%，但年报显示：员工人数增长5%，生产用电费用增长6%，应交增值税基本持平。
讲评：断口五，收入翻倍，“体温”不变。销量大涨，人、电、税都不动。要问：多出来的产品，是在哪里、由谁、用什么生产出来的？如果是外包，外包的采购在哪里？
己公司年初货币资金40亿元，年末60亿元；全年利息收入0.25亿元；同期一年期定期存款利率约1.5%。
讲评：断口六，钱不生钱。平均存款50亿元，利息收益率只有0.5%，是存款利率的三分之一。要问：钱存在哪里？是不是大量活期？有没有受限？有没有被质押给别人？（第九章）
庚公司年末货币资金55亿元，有息负债48亿元，全年利息支出2.4亿元、利息收入0.6亿元；公司解释为“保持充足流动性以应对市场风险”。
讲评：断口七，有钱还借钱。每年白付约1.8亿元的利息差。“保持流动性”的解释，要拆开看：受限资金多少？募集资金多少？境外资金多少？扣掉这些，能自由动用的钱还有多少？再看大股东质押情况（第十章）。
辛公司近三年有约30亿元资金，以“海外业务合作伙伴托管款”的名义存放在境外，三年从未调回，也未用于分红或还债；公司海外业务的利润率是国内业务的四倍。
讲评：断口八，钱在看不见的地方，而且从不被使用。再加上海外利润率高得离谱。要问：托管方是谁？审计师是否独立函证？这些钱为什么不调回、不使用？（第十一章）
壬公司三年里固定资产与在建工程合计从20亿元增至50亿元，营业收入从30亿元增至33亿元；最大的在建项目，三年进度都披露为“90%”。
讲评：断口九，资产长、产出不长。资产的“生产效率”（收入÷资产）从1.5降到约0.66。最大项目三年停在90%，可能一直在逃避转固和折旧。要问：钱付给了谁？项目何时完工、何时投产？（第七、十三章）
癸公司三年来每年年末应收账款约3亿元，而次年一季度末都在8亿元左右；每年12月都有大额“客户回款”，次年1月又有大额资金流出至“其他应收款”。
讲评：断口十，年末好看、年初反弹。这是典型的期末魔术的形状（第十二章、第三十四章）。要问：12月回款的付款方是谁？1月流出的资金去了哪里？是否存在期末临时借款？
子公司被收购时约定三年业绩承诺，每年承诺利润1亿元，实际完成1.02亿、1.01亿、1.03亿元；承诺期结束后第一年，利润0.2亿元，上市公司计提商誉减值8亿元。
讲评：断口十一，刚好过线，然后断崖。完成率三年都在101%至103%之间，期满即变脸（第六、十四章）。要问：承诺期内的利润，有多少是现金？应收、存货有没有异常？承诺期内的减值测试假设是什么？
丑公司的控股股东持股质押比例为95%；公司“其他应收款”一年内从1亿元增至9亿元，前五名欠款方中有三家成立不满一年；公司当年新增对外担保15亿元。
讲评：断口十二，大股东缺钱，公司“有钱”。三个信号同时出现：大股东几乎把股票全押了，公司的钱以“其他应收款”的名义流向了新成立的公司，公司还在为别人担保。要问：这些欠款方和担保对象，与控股股东有没有关系？（第十五章）
从这十二道题里挑出三道，想一想：如果它们同时出现在同一家公司身上，会是什么样子？它们会指向同一个方向吗？
这就是第十九章说的：一个断口是一个问题；三个断口指向同一处，是一个警报。